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犀利点评万柳地王看多理由转向基本面

2019-08-20 00:32:14来源:励志吧0次阅读

  关于地产板块的话题总是热门的。近期热门的北京万柳地块的拍卖也推动了投资者对于房地产分析师陈聪的关注度。

  对这个事件,陈聪在《中信房地产研究员早报》中给予犀利点评。“财政和货币的宽松表面上刺激了全国的需求,实际上刺激了顶级豪宅的需求。

  而对未来其无奈之情也隐隐浮现,“好在资讯越发达,热点切换也越快,万柳地王马上就又会被淡忘,时代裹挟着无助的小滚滚向前”。

  友“麻黑浮云”之后以长微博形式贴出这则研报,称对一直是房地产板块死多头的陈聪“刮目相看”,并指自己“闻到一股戾气”。

  随后,短短两天这个微博被转载达600逾次。

  而吸引眼球的不只是他的麻辣点评,更多的或者在于从去年以来,在房地产遭遇暴风雨式的调控之时,不少研究员却坚定看多的态度。

  地产调控却不乏坚定看多者

  去年年初开始的暴风骤雨式的地产调控下,市场不乏坚定的看多者。陈聪就是其中一员。

  据不完全统计其自去年以来其发布的关于房地产的所有研究报告,除去和周报不计,其发表的17份房地产专题报告和房地产投资预测报告中,对于房地产行业的评级都为“强于大市”。

  当然在地产死多的阵营中,他并不孤独,“国泰君安去年以来也一直坚定看多”一位业内人士表示。

  国泰君安的坚持要追溯到去年6月,其在6月1 日发表以《政策决定论》为题的报告,文中指出“2011年下半年地产股的投资主线是政策决定论,这意味着我们认为政策面逐渐回归正常时,地产股有投资机会”,之后就踏上了坚定的唱多路线。

  而在国泰君安连续发表的一系列《房地产行业政策跟踪报告》,对于房地产行业的评级,也都持“增持”的态度。

  如果将范围扩大一些,近两年获得新财富称号的地产分析师及其团队们,对于地产股的观点也以看多居多。

  查阅研究报告发现,申银万国的地产研究小组在去年二季度在房地产板块刚开始调整时,便将评级从“中性”调整为“买入”,自去年三季度起转变“持有”评级,改为“买入”,而的地产研究小组也是自去年以来坚定维持“买入”评级阵营中的一员。

  当然,今年以来房地产的表现给了他们一个奖励。

  当然,在今年上半年的好景中也有保持“中性”看法的券商,民生证券自去年调控开始,根据其报告中的评级,对于房地产却一致持中性的态度。而华泰联合证券则在今年二季度以来,房地产出现小阳春后,将持续了一年多的“中性”评级改为了“增持”。

  研究员看多理由转变基本面

  当然,市场是在变的,所以看多的理由也在变化。

  从政策面到基本面的关注的转换或者是房地产分析师们自去年而来关注的最大转变,而对于房地产调控政策趋松的预期是多家券商看多今年地产股的一致理由。

  国泰君安曾提出一个很著名的比喻,“房地产板块投资机会是石,政策是水;政策是石,房价是水,水落方才石出”

  在陈聪的报告中,可以很明显的看到其推荐理由的转换过程。

  今年5月2日,陈聪发表题目为《基本面的拐点》的报告,文中这样写到“地产股从政策的正向周期走向基本面的正向周期,地产股周期大拐点在2011年12月,降准开始‘此后净新增政策效应偏正面’的正向周期,而房价见底意味着基本面见底”。

  而国泰君安上半年对于地产板块的看多理由则更加体现了这一点。

  今年2月,国泰君安发表了题为《地产政策跟踪系列9:政策趋松为必然,星星之火,逐将燎原》的报告,文中称“政策面见顶趋松明确,但松动速度、幅度将取决于基本面的下探速度。我们认为地产政策11年9月已经转向,趋松的态势是明确的,也不会发生变化。但政策的松动力度和频率取决于基本面的下探速度,包括房价、投资、新开工等。”

  而去年11月的研究报告中,政策面是其考虑的重大因素,在当时的报告中提到,“房地产跌破08年估值底的股价,已隐含行业超过可能的调整幅度的基本面预期(全行业房价下跌 5%),因此未来最敏感因素是政策面变化,基本面居次。”

  值得注意的是,下半年在券商的行业配置中,房地产或者又将成为新一轮热点关注对象。

  在近期发布三季度业绩预期的中金公司、国泰君安、国信证券、、等10家券商中,房地产板块成为了最被推崇的行业,十家券商中除了2家之外,都不约而同的把房地产作为下半年的关注重点。

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