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银河证券三率齐动左右债市风向

2019-09-13 20:02:33来源:励志吧0次阅读

周二,交易所指数继续在高位徘徊,沪市国债指数开于110.85点,指数高点见110.89点,低点见110.80点,终收盘于110.86点,成交金额2.58亿。

个券呈现涨跌互现,有16只上涨,5只债券平盘,13只债券下跌。其中下行品种主要为剩余期限3年、4年和7年的部分品种,而上行品种的覆盖面则比较大。从成交活跃品种观察,活跃品种主要是010004、010115、010110、009908等,显示资金追逐的热点仍然是浮息品种、短期品种以及老券,而从活跃品种的市场表现来看,多数表现为平盘或窄幅波动,显示目前上述品种的收益率具有稳定的基础,而银行间市场剩余期限2年以下的品种成交也非常活跃,而且大多数品种以上涨报收,不过波幅也非常小。

与国债现券市场的平稳相一致,央行公开市场操作也再度维持了利率平稳,看来债市环境也是波澜不惊,这也使笔者把注意力集中到近来关于央行“三率齐动”确保实施从紧的货币政策的表述上。根据目前这些政策手段的利用空间,继续大力使用数量型工具进行流动性对冲仍然是政策的首选,而从防止输入型通胀的角度出发,汇率的上行也应当保持一定的规模,而“三率齐动”的提法本身也显示利率上行的空间已经非常有限。反观目前市场上的观点,泾渭分明地分为两方,一部分认为利率上行空间不大,一部分则正相反;前者积极择机买入债券;后者依然谨慎观望。相信“三率齐动”的政策取向更加有利于前者。

(责任编辑:孙鹤)

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