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西南证券:化茧成蝶 科技零售应运而生

2019-12-05 06:15:33来源:励志吧0次阅读

西南证券:化茧成蝶 科技零售应运而生 2018-01-03 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

化茧成蝶,科技零售孕育而生。当前电商零售增速逐年下滑,网购红利开始逐步消逝,线上线下一体化的新零售应运而生。新零售是在消费升级背景下以新技术所引发的整个零售业产业链的创新的一场革命,因此也可以定义为“科技零售”。科技零售的本质是“线上网店+线下实体店+仓储物流+大数据”的结合,线上线下的分界线将逐渐模糊,全渠道化将是零售未来的发展趋势。

科技零售诞生的供需支撑。(1)需求端:第三次消费升级。当前伴随着人们生活水平的提高和观念的更新,中国正在经历第三次消费升级,与之相对应的是广泛性、个体性、情感性、多样性、差异性、易变形和关联性消费需求大规模兴起。(2)供给端:以大数据、物联网为基础的技术升级。云计算、大数据、物联网、人工智能、VR等新一代信息技术已经成为引领各领域创新不可或缺的重要动力,新一轮信息化浪潮已经显现出重塑产业生态链的巨大影响力,供应商、品牌商、分销商、服务商将实现全面有效的互动,并与最终消费者完美衔接。

科技零售对各行业产生的影响。(1)“生鲜超市”成为当前“科技零售”布局重点。近年来我国生鲜电商市场规模不断扩大,2016年国内生鲜电商的整体交易额增长了80%,预计2017年整体市场规模可以达到1500亿元,不过由于生鲜产品存在“运输半径”、损耗率高等问题,在全国4000多家生鲜电商中,只有不到1%实现盈利,但通过新零售改造,实现线上线下融合则可以有效解决生鲜市场的困境,盒马鲜生和超级物种则是最典型的代表案例。(2)服装、医药健康是科技零售的突破口。就服装而言,当前标准化需求不断向个性化需求转移,其中最适合做个性化的就是服装产业,它介于个性化和标准化之间,并且服装消费过程中的服务和体验是非常重要的,因此服装行业将是成为新零售的重要突破口,目前海澜之家、美邦、太平鸟都在积极布局。而医药零售由于受政策管控,加之对供应链、物流、品控高度依赖,始终无法减重成纯线上的业态,而如果将药品行业的线上线下结合则会呈现不一样的效果,以医药为主的健康行业将成为新零售的重要突破口。

投资策略:建议关注向科技零售转型的永辉超市、三江购物、红旗连锁、中百集团、新华都、步步高、家家悦、华联综超、百联股份、天虹股份、中央商场、鄂武商A、新华百货、王府井;同时关注为科技零售提供技术支撑的公司,如京东方A、合力泰、思创医惠、新大陆、远望谷、石基信息、汇纳科技。

风险提示:新零售改造效果不达预期、落地放缓。

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